淺析“雙碳”對冶金行業的影響
2022年08月23日
一、前言
眾所周知，全球氣候變化正在對人類社會構成巨大威脅。溫室氣體是全球氣候變暖的主要原因之一，將會帶來冰川融化、海平面上升、高溫熱浪、生態環境破壞等一系列問題。
2015年12月發布的《巴黎協定》對2020年后全球如何應對氣候變化作出了行動安排，這一協定的目標是將21世紀全球氣溫升幅控制在比工業化前水平高2度之內，并尋求將氣溫升幅進一步控制在1.5度之內。
2020年9月22日，習近平主席代表中國向世界作出了“2030年碳達峰、2060年碳中和”的承諾?！?0、60碳達峰、碳中和”（以下簡稱“雙碳”）的目標已經成為我國新時期高質量發展的關鍵目標，它事關今后幾十年的經濟增長模式和產業結構、能源結構的調整，對消費模式、生活方式及生態建設也都有著深刻的影響。
“雙碳”既是國家目標，也涉及千千萬萬的企業、資本市場的投資者，以及每一個人。在未來的幾十年里，“雙碳”目標的實現過程將長期伴隨我們，它既是一場系統性革命，也是一次長達幾十年的機會。作為注冊會計師，了解氣候變化給客戶帶來的挑戰，了解“雙碳”對客戶所在行業的影響，是我們參與“雙碳”實現、參與減排的第一步。
二、冶金行業的“雙碳”
（一）冶金行業的挑戰
傳統的冶金行業作為高耗能、高污染的行業，是排放大戶。其中：二氧化碳排放方面，鋼鐵、電解鋁兩大行業的碳排放量分別占全國碳排放總量的15%、4%；在廢棄物排放方面，根據鋼鐵行業平均技術水平計算，每生產1噸鋼，產生120千克至140千克鋼渣。2021年，全國粗鋼產量為10.35億噸，產生鋼渣超1.2億噸，同時產生約3.3億噸水渣。
所以，巨大的二氧化碳排放量和廢棄物排放量是鋼鐵企業實現“雙碳”目標道路上不得不正視的挑戰。
（二）冶金行業的“雙碳”時間表
以冶金行業中黑色金屬、有色金屬的兩家代表企業中國寶武、中國鋁業為例，其規劃的實現“雙碳”時間表如下：
注：上述時間表是根據中國寶武鋼鐵集團于2021年11月29日發布的《中國寶武碳中和行動方案》、中國鋁業集團于2021年6月8日發布的《中鋁集團碳達峰碳中和行動方案》整理而成的。
由上述兩家央企發布的“雙碳”時間表可以看出，其規劃的關鍵時間節點均早于國家發布的“雙碳”時間表。其中：中國寶武提出的力爭在2050年實現碳中和的目標，比國家提出的2060年實現碳中和整整早了10年，體現出了中央企業的責任和擔當。
（三）冶金行業的資產結構
冶金行業是典型的資產密集型企業，固定資產、在建工程等生產設施的價值占比很高。通過對冶金行業上市公司公開披露的2021年報分析，我們發現該行業的固定資產和在建工程的價值是萬億級別的，與這些上市公司的市值幾乎相當。具體情況如下：
金額單位：億元
1、黑色金屬
截止2021年12月31日，證監會行業分類中的“黑色金屬冶煉和壓延加工業”33家上市公司的資產總額為2.15萬億，其中：固定資產和在建工程的賬面價值約為1.05萬億，占資產總額的比重約49%，可謂是“半壁江山”；以該行業的代表上市公司寶鋼股份為例，其截止2021年12月31日的固定資產賬面價值為1,460億元，90%以上的流程都是高爐長流程工藝。
2、有色金屬
截止2021年12月31日，證監會行業分類中的“有色金屬冶煉和壓延加工業”83家上市公司的資產總額為1.41萬億，其中：固定資產和在建工程的賬面價值約為0.47萬億，占資產總額的比重約為35%，占據了三分之一的比重；以該行業的代表上市公司中國鋁業為例，其截止2021年12月31日的固定資產賬面價值為874億元。
那么，在“雙碳”背景下，冶金行業現有的生產工藝設備，未來還會有使用價值嗎？是否需要計提大額的資產減值損失？大型國有企業如何實現資產的保值與增值？
（四）冶金行業的“雙碳”路徑
以鋼鐵行業為例，目前的高爐冶煉生產工藝是把鐵礦石還原為生鐵，在此過程中焦炭與熱空氣充分接觸，產生大量的二氧化碳。高爐冶煉是鋼鐵生產過程中碳排放最多的環節，這一環節的碳排放占比約為66%。
在2021年11月份“全球低碳冶金創新論壇”的主旨演講中，中國寶武董事長陳德榮提出了鋼鐵企業要實現“雙碳”目標，肯定不是要“打倒高爐”，而是要“優化高爐、保衛高爐”的倡義；也就是說，實現“雙碳”目標，不可能將現有的生產工藝設備推倒重來，只能在現有裝備的基礎上進行工藝改造，實現優化提升，延續高爐長流程。實現鋼鐵長流程的碳中和，是鋼鐵行業實現“雙碳”目標的關鍵路徑之一。
概括來講，鋼鐵行業實現碳中和，要分別從戰略和執行兩個層面來看：
首先，是戰略層面。
工信部在《關于推動鋼鐵工業高質量發展的指導意見（征求意見稿）》中指出，要打造若干家世界超大型鋼鐵企業集團以及專業化一流企業，力爭前五位鋼鐵企業產業集中度達到40%，前十位鋼鐵企業產業集中度達到60%，到2060年，我國鋼鐵行業的產業布局將更加合理，產業集聚化發展水平將得到進一步提升。通過兼并重組促進行業聚焦、降低成本，提高資源掌控能力和市場話語權，所以，兼并重組是鋼鐵行業實現碳中和目標的必由之路。
其次，是執行層面。
為推動我國鋼鐵工業“雙碳”目標的實現，國務院印發了《關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》及《2030年前碳達峰行動方案》；冶金規劃院也編制了《鋼鐵行業碳達峰及降碳行動方案》，鋼鐵工業降碳減排的路徑已逐步明晰，歸納起來主要包括以下三個方面：
第一是新建電爐冶煉廢鋼的工藝裝備。
目前，這一工藝路線已基本成熟。我國的廢鋼保有量和循環量大約在2億—3億噸，能夠滿足大規模電爐短流程路線實施，替代部分長流程煉鋼的產能。
第二是突破低碳冶金技術。
即利用低碳冶金技術改造高爐，將原來的“高爐煉鐵工藝”改造為“富氫碳循環高爐”。也就是說不再使用焦碳等化石原料還原生鐵，而是通過零碳制氫方式生產的氫氣直接還原鐵，在煉鐵工序中產生水而非二氧化碳，從而實現高爐的碳減排碳中和。
第三是優化用能及流程結構。
其一是在清潔能源使用方面：努力爭取綠電資源，同時充分利用廠區資源開發光伏發電，規劃天然氣等清潔能源替代燃煤等措施；其二是在能源效率使用方面，挑戰極致能效，實現能源的“應收盡收”。
三、對冶金行業的影響
全球各個國家為應對氣候變化風險而制訂的“雙碳”戰略，不僅影響單一企業的財務狀況、經營成果和現金流量，而且具有極強的風險傳導性，對企業產業鏈的上下游企業、股東、債權人以及從事獨立鑒證業務的注冊會計師，都可能產生重大的影響，概括歸納如下：
1、信息披露方面
目前，A股上市企業基本上都是以社會責任報告的形式披露ESG報告。ESG是環境（Environmental）、社會（Social）以及治理（Governance）的英文首字母縮寫，是資本市場中衡量上市公司是否具備足夠社會責任感的重要標準。
在ESG報告中的環境管理章節，需要披露環境管理制度、組織框架、環境管理戰略、環境績效管理、環境管理認證等信息；在氣候變化章節，需要披露能源管理、氣候變化應對和減少溫室氣體排放；在降低排放章節，需要披露生產原料及固體廢物、廢氣排放等內容。
對企業來講，建立和完善ESG信息披露制度，是推動資本市場由“利益化”向“可持續發展化”轉變的重要舉措。ESG逐漸成為投資人衡量企業可持續發展的重要指標；一份高質量的ESG報告，可以提升市場對企業的評級結果，從而降低企業的融資成本。
目前，世界各地對ESG信息披露的要求不一，但總體呈“鼓勵自愿披露”逐步過渡到“強制披露”的趨勢。據統計，A股上市企業當中，披露ESG報告的比例不足30%，也就是不超過2000家。但是，行業的頭部大型企業基本上都自愿披露了ESG報告。
據統計，冶金行業116家上市公司2021年社會責任報告的披露情況如下表：
注：上述是截止2022年7月10日的統計數據。
2、財務報表的影響及應對方面
注冊會計師在實施冶金企業的財務報表審計時，需要結合“雙碳”背景、行業狀況和監管環境，重點關注氣候變化可能給客戶帶來的如下風險，從而設計相應的審計程序加以應對，具體如下：
注：財政部發布的財會（2019）22號《碳排放權交易有關會計處理暫行規定》。
四、結語
冶金行業是二氧化碳、危廢物的排放大戶，要在短于發達國家所用的時間內實現“雙碳”目標，挑戰巨大，任重道遠。然而，換個角度看，冶金行業的產品包括鋼鐵、鋁材、金屬制品等又是可以無限循環使用的工業原料，是最綠色的產品。
雖然國家的“雙碳”目標戰略的發布距今不到兩年的時間，但冶金行業的“雙碳”時間表已經確定，綠色低碳發展的路徑已逐步清晰。未來，探索綠色低碳冶金工藝、開發綠色治金產品、為用戶提供全生命周期的解決方案，是冶金行業的核心競爭力所在。相信在不久的將來，冶金行業將率先完成綠色低碳轉型，為構建碳中和社會作出積極貢獻。
眾所周知，全球氣候變化正在對人類社會構成巨大威脅。溫室氣體是全球氣候變暖的主要原因之一，將會帶來冰川融化、海平面上升、高溫熱浪、生態環境破壞等一系列問題。
2015年12月發布的《巴黎協定》對2020年后全球如何應對氣候變化作出了行動安排，這一協定的目標是將21世紀全球氣溫升幅控制在比工業化前水平高2度之內，并尋求將氣溫升幅進一步控制在1.5度之內。
2020年9月22日，習近平主席代表中國向世界作出了“2030年碳達峰、2060年碳中和”的承諾?！?0、60碳達峰、碳中和”（以下簡稱“雙碳”）的目標已經成為我國新時期高質量發展的關鍵目標，它事關今后幾十年的經濟增長模式和產業結構、能源結構的調整，對消費模式、生活方式及生態建設也都有著深刻的影響。
“雙碳”既是國家目標，也涉及千千萬萬的企業、資本市場的投資者，以及每一個人。在未來的幾十年里，“雙碳”目標的實現過程將長期伴隨我們，它既是一場系統性革命，也是一次長達幾十年的機會。作為注冊會計師，了解氣候變化給客戶帶來的挑戰，了解“雙碳”對客戶所在行業的影響，是我們參與“雙碳”實現、參與減排的第一步。
二、冶金行業的“雙碳”
（一）冶金行業的挑戰
傳統的冶金行業作為高耗能、高污染的行業，是排放大戶。其中：二氧化碳排放方面，鋼鐵、電解鋁兩大行業的碳排放量分別占全國碳排放總量的15%、4%；在廢棄物排放方面，根據鋼鐵行業平均技術水平計算，每生產1噸鋼，產生120千克至140千克鋼渣。2021年，全國粗鋼產量為10.35億噸，產生鋼渣超1.2億噸，同時產生約3.3億噸水渣。
所以，巨大的二氧化碳排放量和廢棄物排放量是鋼鐵企業實現“雙碳”目標道路上不得不正視的挑戰。
（二）冶金行業的“雙碳”時間表
以冶金行業中黑色金屬、有色金屬的兩家代表企業中國寶武、中國鋁業為例，其規劃的實現“雙碳”時間表如下：
注：上述時間表是根據中國寶武鋼鐵集團于2021年11月29日發布的《中國寶武碳中和行動方案》、中國鋁業集團于2021年6月8日發布的《中鋁集團碳達峰碳中和行動方案》整理而成的。
由上述兩家央企發布的“雙碳”時間表可以看出，其規劃的關鍵時間節點均早于國家發布的“雙碳”時間表。其中：中國寶武提出的力爭在2050年實現碳中和的目標，比國家提出的2060年實現碳中和整整早了10年，體現出了中央企業的責任和擔當。
（三）冶金行業的資產結構
冶金行業是典型的資產密集型企業，固定資產、在建工程等生產設施的價值占比很高。通過對冶金行業上市公司公開披露的2021年報分析，我們發現該行業的固定資產和在建工程的價值是萬億級別的，與這些上市公司的市值幾乎相當。具體情況如下：
金額單位：億元
1、黑色金屬
截止2021年12月31日，證監會行業分類中的“黑色金屬冶煉和壓延加工業”33家上市公司的資產總額為2.15萬億，其中：固定資產和在建工程的賬面價值約為1.05萬億，占資產總額的比重約49%，可謂是“半壁江山”；以該行業的代表上市公司寶鋼股份為例，其截止2021年12月31日的固定資產賬面價值為1,460億元，90%以上的流程都是高爐長流程工藝。
2、有色金屬
截止2021年12月31日，證監會行業分類中的“有色金屬冶煉和壓延加工業”83家上市公司的資產總額為1.41萬億，其中：固定資產和在建工程的賬面價值約為0.47萬億，占資產總額的比重約為35%，占據了三分之一的比重；以該行業的代表上市公司中國鋁業為例，其截止2021年12月31日的固定資產賬面價值為874億元。
那么，在“雙碳”背景下，冶金行業現有的生產工藝設備，未來還會有使用價值嗎？是否需要計提大額的資產減值損失？大型國有企業如何實現資產的保值與增值？
（四）冶金行業的“雙碳”路徑
以鋼鐵行業為例，目前的高爐冶煉生產工藝是把鐵礦石還原為生鐵，在此過程中焦炭與熱空氣充分接觸，產生大量的二氧化碳。高爐冶煉是鋼鐵生產過程中碳排放最多的環節，這一環節的碳排放占比約為66%。
在2021年11月份“全球低碳冶金創新論壇”的主旨演講中，中國寶武董事長陳德榮提出了鋼鐵企業要實現“雙碳”目標，肯定不是要“打倒高爐”，而是要“優化高爐、保衛高爐”的倡義；也就是說，實現“雙碳”目標，不可能將現有的生產工藝設備推倒重來，只能在現有裝備的基礎上進行工藝改造，實現優化提升，延續高爐長流程。實現鋼鐵長流程的碳中和，是鋼鐵行業實現“雙碳”目標的關鍵路徑之一。
概括來講，鋼鐵行業實現碳中和，要分別從戰略和執行兩個層面來看：
首先，是戰略層面。
工信部在《關于推動鋼鐵工業高質量發展的指導意見（征求意見稿）》中指出，要打造若干家世界超大型鋼鐵企業集團以及專業化一流企業，力爭前五位鋼鐵企業產業集中度達到40%，前十位鋼鐵企業產業集中度達到60%，到2060年，我國鋼鐵行業的產業布局將更加合理，產業集聚化發展水平將得到進一步提升。通過兼并重組促進行業聚焦、降低成本，提高資源掌控能力和市場話語權，所以，兼并重組是鋼鐵行業實現碳中和目標的必由之路。
其次，是執行層面。
為推動我國鋼鐵工業“雙碳”目標的實現，國務院印發了《關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》及《2030年前碳達峰行動方案》；冶金規劃院也編制了《鋼鐵行業碳達峰及降碳行動方案》，鋼鐵工業降碳減排的路徑已逐步明晰，歸納起來主要包括以下三個方面：
第一是新建電爐冶煉廢鋼的工藝裝備。
目前，這一工藝路線已基本成熟。我國的廢鋼保有量和循環量大約在2億—3億噸，能夠滿足大規模電爐短流程路線實施，替代部分長流程煉鋼的產能。
第二是突破低碳冶金技術。
即利用低碳冶金技術改造高爐，將原來的“高爐煉鐵工藝”改造為“富氫碳循環高爐”。也就是說不再使用焦碳等化石原料還原生鐵，而是通過零碳制氫方式生產的氫氣直接還原鐵，在煉鐵工序中產生水而非二氧化碳，從而實現高爐的碳減排碳中和。
第三是優化用能及流程結構。
其一是在清潔能源使用方面：努力爭取綠電資源，同時充分利用廠區資源開發光伏發電，規劃天然氣等清潔能源替代燃煤等措施；其二是在能源效率使用方面，挑戰極致能效，實現能源的“應收盡收”。
三、對冶金行業的影響
全球各個國家為應對氣候變化風險而制訂的“雙碳”戰略，不僅影響單一企業的財務狀況、經營成果和現金流量，而且具有極強的風險傳導性，對企業產業鏈的上下游企業、股東、債權人以及從事獨立鑒證業務的注冊會計師，都可能產生重大的影響，概括歸納如下：
1、信息披露方面
目前，A股上市企業基本上都是以社會責任報告的形式披露ESG報告。ESG是環境（Environmental）、社會（Social）以及治理（Governance）的英文首字母縮寫，是資本市場中衡量上市公司是否具備足夠社會責任感的重要標準。
在ESG報告中的環境管理章節，需要披露環境管理制度、組織框架、環境管理戰略、環境績效管理、環境管理認證等信息；在氣候變化章節，需要披露能源管理、氣候變化應對和減少溫室氣體排放；在降低排放章節，需要披露生產原料及固體廢物、廢氣排放等內容。
對企業來講，建立和完善ESG信息披露制度，是推動資本市場由“利益化”向“可持續發展化”轉變的重要舉措。ESG逐漸成為投資人衡量企業可持續發展的重要指標；一份高質量的ESG報告，可以提升市場對企業的評級結果，從而降低企業的融資成本。
目前，世界各地對ESG信息披露的要求不一，但總體呈“鼓勵自愿披露”逐步過渡到“強制披露”的趨勢。據統計，A股上市企業當中，披露ESG報告的比例不足30%，也就是不超過2000家。但是，行業的頭部大型企業基本上都自愿披露了ESG報告。
據統計，冶金行業116家上市公司2021年社會責任報告的披露情況如下表：
注：上述是截止2022年7月10日的統計數據。
2、財務報表的影響及應對方面
注冊會計師在實施冶金企業的財務報表審計時，需要結合“雙碳”背景、行業狀況和監管環境，重點關注氣候變化可能給客戶帶來的如下風險，從而設計相應的審計程序加以應對，具體如下：
注：財政部發布的財會（2019）22號《碳排放權交易有關會計處理暫行規定》。
四、結語
冶金行業是二氧化碳、危廢物的排放大戶，要在短于發達國家所用的時間內實現“雙碳”目標，挑戰巨大，任重道遠。然而，換個角度看，冶金行業的產品包括鋼鐵、鋁材、金屬制品等又是可以無限循環使用的工業原料，是最綠色的產品。
雖然國家的“雙碳”目標戰略的發布距今不到兩年的時間，但冶金行業的“雙碳”時間表已經確定，綠色低碳發展的路徑已逐步清晰。未來，探索綠色低碳冶金工藝、開發綠色治金產品、為用戶提供全生命周期的解決方案，是冶金行業的核心競爭力所在。相信在不久的將來，冶金行業將率先完成綠色低碳轉型，為構建碳中和社會作出積極貢獻。
本文作者：
|
郭 勇 |
 |
|
信永中和會計師事務所（資源冶金行業線）審計合伙人，在冶金行業財務報表審計、并購重組審計等方面有著較為豐富的執業經驗。 |
|
|
郵箱：guo_yong@shinewing.com |